Как рассчитать текущую стоимость облигации?

Ответ:

Приведенная стоимость облигации - это ее цена.

Объяснение:

Традиционная облигация состоит из двух видов денежных потоков: единовременной суммы, получаемой при погашении (номинальная стоимость), и годовых (или полугодовых) процентных платежей. Стоимость облигации представляет собой приведенную стоимость этих денежных потоков. На словах: текущая стоимость облигации - это текущая стоимость единовременного платежа плюс текущая стоимость ежегодных денежных потоков.

Рассмотрим этот пример.

10-летняя облигация с номинальной (погашением) стоимостью 1000 долларов США и ставкой купона 5%. Расчет приведенной стоимости включает в себя два этапа.

1. Приведенная стоимость номинала.

Мы будем использовать формулу, которая вычисляет текущую стоимость единовременной суммы.

#PV = (FV) / (1 + r) ^ n #

Куда, FV = стоимость погашения

r = ставка дисконта

n = количество лет до погашения.

Мы знаем, что FV = 1000 долларов и n = 10, но что означает r =? Во-первых, это не ставка купона. Это норма прибыли, которую инвестор требует при покупке облигации, - рыночная ставка. Допустим, это 4%.

#PV = (1000) / (1.04) ^ 10 #

PV = 677 долларов (округлено)

2. Приведенная стоимость ежегодных процентных платежей.

Для этого расчета мы должны использовать формулу для текущей стоимости аннуитета.

Куда,

A = годовой купонный доход в размере 50 долларов США (.05 * 1000)

#PV = A (1- (1) / (1 + r) ^ n) / r #

#PV = 50 (1- (1) / (1.04) ^ 10) /. 04 #

PV = 405 долларов

Когда мы складываем две приведенные величины вместе, мы получаем 1,082 доллара.

Это текущая стоимость облигации и цена, по которой она должна продаваться.